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　　恒大集团一度是中国房地产的头把交椅，可债务堆得像山一样高，后许家印的那些操作让人觉得他就是在最后一搏。

　　抓捕早有征兆，从公司高管一个个被带走，到他自己被强制措施，整个过程牵扯到巨额负债和违法嫌疑。

　　现实里，这种事儿反映出地产行业的乱象，杠杆玩得太大，风险全转嫁给老百姓和债权人。

　　许家印出生在河南农村，家里穷，靠国家政策上大学，学冶金，毕业后进钢铁厂干了十年。

　　1996年成立恒大集团，从小项目起步，靠借钱买地、垫资建房、预售回款这种模式滚雪球。

　　公司扩张快，2009年在香港上市，募集资金后版图更大，销售额蹿升到几千亿。

　　2016年进世界500强，那时候恒大不光做地产，还搞金融、保险、体育、汽车、影视啥的，跨界一大堆。

　　许家印个人财富也水涨船高，2017年成中国首富，夫妇俩从上市起分红五百多亿。

　　可这种高杠杆模式隐患大，债务越积越多，到2020年政策收紧，资金链就绷不住了。

　　危机从2021年爆发，恒大债务违约，负债超两万亿，烂尾楼全国到处都是。许家印开始想辙，先是高调说要重组债务，开会却一拖再拖，三次取消，借口销售差、分歧大、被调查啥的。债权人等得急眼，公司内部也乱，高管一个个出事儿。

　　2023年初，恒大人寿前董事长朱加麟被带走，其他人陆续跟上。许家印没正面处理，反而搞些小动作，比如和老婆丁玉梅离婚，设信托给儿子，转移资产。

　　恒大在美国申请破产保护，这步棋是为了保海外财产，不让国内债权人染指。注册资本小，流程走境外，目的就是留条后路。

　　抓捕前，警方已经盯上恒大。2023年9月16日，深圳警方抓了恒大财富管理部门员工，调查资金问题。

　　许家印那时还在公司转悠，但没多久就出事儿。9月28日，恒大公告说他涉嫌违法犯罪，被依法采取强制措施。

　　实际他9月初就被警方带走，先在北京自宅监视居住，切断联系，收缴通讯工具。监视期间接受审讯，证据指向公司财务造假、非法融资啥的。

　　2023年底，转到深圳特别看守所，就近处理恒大债务。那里条件比普通地方好点，但他自由没了，调查继续。整个过程警方有计划，先抓外围，再到他本人，没给他多少反应的时间。

　　强制措施后，恒大股份停牌，公司进入清算。2024年1月29日，香港高等法院下清盘令，委任清盘人接管资产。

　　3月18日，中国证监会公布调查，恒大2019到2020年虚增收入780亿美元，罚公司41.75亿，许家印个人罚4700万，终身禁入证券市场。清盘人开始追债，查许家印资产，冻结一大批，包括豪宅、车辆。

　　2024年6月，清盘人起诉许家印、前妻和高管，追回60亿美元分红和酬金。许家印家族安排暴露，信托基金失效，海外账户封存。儿子许腾鹤涉未偿贷款被诉讼，前妻丁玉梅资产也被禁制，加拿大、新加坡银行资金冻结。

　　2025年8月，恒大从香港交易所退市，债务高达2.4万亿，可变现资产只剩1100万美元。清盘人继续挖，9月要求法院委任接管人，清点许家印资产，全球禁制令覆盖77亿美元，涉及33家境外公司。

　　夏海钧这二把手现身美国加州，藏身豪宅，总价值3000万美元，原来他2022年辞职后就跑路，帮许家印管资产。夏家资产也被临时禁制，信托暴露。11月最新消息，许家印儿子也被抓，23亿信托资产失效。

　　许家印和中国恒大多次被限制高消费，申请人包括银行。烂尾楼问题，政府成立小组协调，部分项目地方接管保交楼，但整体债务窟窿太大，上游供应商、业主全受影响。

　　许家印被抓后，恒大危机影响深远。全国烂尾楼上百万套，业主维权难，供应商欠款讨不回。政府出政策扶持其他房企重组，像融创、碧桂园都完成了境外债调整，支付票息，继续运营。

　　可恒大没跟上，成了反面教材。许家印从首富到阶下囚，靠高杠杆起家，也因它栽跟头。资产追讨继续，2025年中美合作加强，逃海外的也难躲。夏海钧现身就证明，资产转移不是长久之计。

　　2025年11月，许家印儿子被抓，信托23亿失效，许家印处境更糟。限制消费令多次下，生活高消费没了。

　　恒大前高管陆续现身或被查，责任链条拉长。清盘人查文件，审数千实体，找资金途径。许家印涉嫌罪名多，调查深挖中。

　　这案子拖两年多，还没起诉，可能是证据复杂。恒大烂尾楼分布广，业主受损大。地产行业从恒大学到，转型低杠杆，注重现金流。许家印从巅峰跌落，警示企业家守法经营。返回搜狐，查看更多